盡管拼多多去年全年收入僅為91億美元，與阿里巴巴同期720億美元營收相比仍顯得微不足道，但與2021年相比幾乎翻了一番。在中國在線消費領域，拼多多正在鞏固自己作為阿里巴巴和京東挑戰者的角色。

在2020年10月舉行的公司成立五周年慶典上，拼多多創始人黃崢對員工發表的演講中表示：“我們共同創造了一個小奇跡，并改變了中國電商乃至中國互聯網的格局。”

拼多多將自己標榜為好市多(Costco)和迪士尼(Disney)的在線混合體，或者說是基于價值的購物和輕松娛樂的結合體，它引領了中國社交電子商務的普及。作為新電商的開創者，拼多多將購物與社交媒體相結合，有效地將購物變成了一種游戲。

美媒稱，在一個電商平臺上，用戶通常在沒有特定購買目標的情況下進行瀏覽。這款應用答應朋友和生疏人聯合起來，以更大折扣價格購買商品。其中社交是首要目的，朋友們聚集在拼多多上，邊玩這款應用的內置游戲，邊觀看直播流，分享交易，共同購物。

其中一個熱門游戲是《多多果園》，玩家通過培育虛擬果樹來賺取購物券、有形的獎品，如真實的芒果和朋友的贊譽等。這款游戲引發了玩家之間的激烈競爭，許多人癡迷于照看自己的虛擬果園。

拼多多的做法反映了科技行業的游戲化趨勢，股票交易很近引起了人們的關注。對于拼多多來說，讓人們留在其平臺上是為了吸引他們玩游戲，這有助于建立用戶習慣，并讓其平臺充當進入網站購物區的門戶。

與PC時代誕生的老牌競爭對手不同，拼多多是個原生智能手機應用，沒有桌面版或購物車功能。前首席技術官、剛剛接任首席執行官的陳磊稱：“拼多多做得很好的一件事是：我們抓住了從搜索到瀏覽的轉變，并將其作為一種社交活動推廣開來。”

拼多多表示，黃崢不久前還將一職移交給了陳磊，他卸任后專注于生命科學領域的研究項目。不過，黃崢仍是拼多多的控股股東。黃崢離職的消息傳出后，該公司股價在早盤交易中一度下跌約11%。

隨著阿里巴巴應對各種挑戰，拼多多正在崛起。阿里巴巴表示，該公司正在配合監管機構進行調查，并將重新評估和改進其商業行為。

在過去的一年里，拼多多在納斯達克的股票價值飆升，其市值已經超過了競爭對手京東，在2月份達到了約2500億美元的峰值。研究公司胡潤百富榜的數據顯示，這一增長將黃崢的個人財富推高至690億美元，使他成為中國第三大富豪，超過阿里巴巴創始人馬云。

然而，2021年也將是拼多多所經歷的很艱難一年。隨著政府采取行動控制國內大型科技公司，中國監管機構對拼多多和其他幾家電子商務公司處以罰款，指控它們存在違法行為。拼多多在回應中表示，該公司高度重視政府的干預，并承諾解決這些問題。

拼多多2020年虧損11億美元，盡管對其有利的是，中國電子商務市場仍在強勁增長。市場研究公司eMarketer的數據顯示，到2025年，中國的在線零售額可能會從去年的3540億美元增至5490億美元。

拼多多首先將電子商務和社交媒體結合起來，并在對其進行完善。陳磊稱，2020年夏天，他和黃崢等人當時經營著專門銷售水果的公司，他們把荔枝裝滿了位于上海四面的優選倉庫。他們在微信上打廣告，這是他們首批大買賣。

訂單堆積如山，公司系統出現故障，導致難以完成大部分送貨任務。荔枝在夏日的炎熱中腐爛，迫使拼多多退還了數千名憤怒顧客的訂單。陳磊說：“我們真的為這次失敗感到羞愧。”

陳磊和黃崢是在威斯康星大學麥迪遜分校熟悉的，兩人20年前都在那里學習計算機科學。他回憶說，經理們在滿目瘡痍的倉庫里開會，很終決定顛覆商業模式。該公司將不再自己預備庫存，而是成為連接商家和消費者的第三方平臺，就像阿里巴巴那樣，同時在軟件、物流和基礎設施方面投入大量資金，以避免重蹈覆轍。

然而，這一事件確實證實了黃崢的直覺，即社交媒體和電子商務可以強有力地結合起來。大多數購買荔枝的人都是從他們的微信朋友那里得知這筆交易的，他們還鼓勵圈子里的人聯合起來打折購買大量荔枝。

通過打廣告賺錢，拼多多已經花費了近130億美元補貼商品，實際上就是付錢給商家讓他們降低價格，提供吸引眼球的便宜商品。為了取得長期成功，拼多多必須想辦法在不失去大量被便宜商品吸引的用戶的情況下減少補貼。

據陳磊稱，拼多多的計劃是繼續將收入用于補貼，直到其取代阿里巴巴，成為10億中國消費者的默認購物平臺。理論上，該公司可以削減補貼，同時從商家那里吸引更多廣告資金，以實現持續盈利。

但在很近因使用補貼而受到指責，監管機構也抨擊這種做法扭曲了市場競爭，損害了消費者利益后，拼多多可能不得不以比預期更快的速度進行調整。

拼多多這種以游戲為導向的商業模式的另一個缺點是，大多數消費者的消費不多。例如，有些人主要通過該平臺來買便宜的零食和紙巾。2020年，拼多多用戶的平均消費為324美元。盡管這個數字始終在增加，但仍不到阿里巴巴平均用戶支出的四分之一。

為了縮小這一差距，拼多多正在生鮮食品上加倍投資，并在去年籌集了超過60億美元資金，用于資助一個雄心勃勃的農業項目。未被電商開發的生鮮食品領域正是拼多多希望占據主導地位的領域，因為用戶可能天天都會下單。

有用戶表示，隨著競爭對手爭相向消費者提供便宜商品，拼多多已經給中國的電子商務帶來了更大的震撼。她說：“現在甚至已經變成科技公司之間的全面大戰。”